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上半年亏损或四千万，爱丽家居凭什么13天12板？,上半年亏损或四千万，爱丽家居凭什么13天12板？_我的网站

A |     　　因参股公司“不分红”，国晟科技将其诉至法庭。　　国晟科技（603778）近日披露，公司就与河北汉尧碳科新能科技股份有限公司（下称“汉尧碳科”）的收购股份纠纷，向石家庄市中级人民法院提交了《民事起诉状》，法院已经立案。    　　北京8月23日电(记者 谢艺观)涨停的股票很多，但13个交易日斩获12个涨停板的并不多，爱丽家居算一个。　　这家主营PVC弹性地板的企业，股价从7月21日启动，一路狂奔至18日的30元/股，累计涨幅超两倍，总市值一度膨胀至72.68亿元。　　而就在一个多月前，爱丽家居预告，预计2026年上半年实现归属于母公司所有者的净利润亏损3450万元至4050万元。

B | 　　证券时报记者注意到，这一纸诉讼公告，又一次揭开了国晟科技早年“高溢价”收购后遗症的伤疤。　　起诉要求参股公司回购股权　　据国晟科技公告，公司请求法院依法判令汉尧碳科以1.67亿元收购公司持有的汉尧碳科752万股股份（约22.17元/股），并承担本案的全部诉讼费用。　　业绩亏损却上演资本狂欢，爱丽家居凭什么受追捧？　　一则公告点燃资本热情　　这一切始于7月20日晚间的一则公告。　　彼时，爱丽家居宣布，拟筹划以自有和自筹现金方式收购不低于武汉欧康诺电子科技股份有限公司(以下简称“欧康诺”)股权总数的77.08%的股权，欧康诺100%股权的整体估值不超过人民币6.5亿元。

C | 　　汉尧碳科是一家新三板挂牌企业。

D | 该公司最近一个交易日收盘价为5.97元/股，752万股股份市值约4489.44万元。

E | 以此计算，上市公司要求的回购价格近4倍于当前股价。

F | 　　国晟科技称，公司提出的收购价格的计算标准为：汉尧碳科752万股股份对应的其2025年12月31日的净资产8954.7万元，加上对应的未分配利润7717.62万元。　　对于起诉的原因，上市公司表示，自2021年1月起至2025年12月，汉尧碳科连续五年盈利，且符合《公司法》规定的向股东分配利润的条件，但在此期间，汉尧碳科未向上市公司分配任何利润。收购完成后，欧康诺将成为爱丽家居控股子公司。

G | 　　记者注意到，在5月中旬召开的汉尧碳科2025年年度股东会上，国晟科技对该公司《关于2025年利润分配方案的议案》投了反对票。不过，由于赞成票占比70.12%，该利润分配方案仍获得通过。　　一个是做PVC弹性地板的传统制造企业，一个是做存储芯片测试设备的高科技公司，本是风马牛不相及的两家企业，却因一纸意向协议站上AI存储风口，并迅速点燃起资本市场的热情。　　7月21日，爱丽家居一字涨停。　　据悉，在股东会决议不分配利润后，国晟科技请求汉尧碳科按合理价格收购其所持股份。此后股价如脱缰野马，连续拉出涨停板。8月3日，爱丽家居首次因股票交易异常波动停牌核查，但复牌后继续涨停；8月11日，爱丽家居再度停牌，不过8月18日复牌后继续涨停。但双方就股份收购未能达成协议。　　直到8月18日晚间，上交所通报，部分投资者在交易爱丽家居过程中存在影响股票交易正常秩序的异常交易行为，已依规对相关投资者采取暂停账户交易等自律监管措施。

H | 　　据汉尧碳科定期报告，2021年至2025年，公司分别实现净利润4592.43万元、1.33亿元、3421.29万元、3334.86万元、1.14亿元。这场狂欢才告一段落。　　但若将视线转向业绩层面，爱丽家居近年来的日子并不好过。　　2022年，公司一度陷入亏损境地，此后有所好转。

I | 到了2025年，公司实现营业收入11.27亿元，同比下降13.93%；归属于母公司所有者的净利润仅1717.77万元，同比暴跌87.55%。　　2026年一季度，情况进一步恶化，爱丽家居归属于母公司所有者的净利润亏损1482.77万元，同比下降166.88%；公司经营活动产生的现金流量净额为-4048.25万元。截至2025年年末，该公司的未分配利润为5.13亿元。　　“由于本次诉讼案件尚未开庭审理，目前暂无法判断对公司本期或期后利润的影响。”国晟科技称。7月中旬披露的半年度业绩预告更加不乐观。　　曾“高溢价”入股　　上述纠纷背后，是国晟科技8年前“高溢价”收购导致的后遗症。

J | 　　2018年4月，国晟科技前身乾景园林宣布，拟以现金支付方式收购河北汉尧环保科技股份有限公司（于2022年更名，下统称汉尧碳科）2869.1万股股份，占汉尧碳科总股本的57.38%，交易金额为4.13亿元。　　汉尧碳科主营业务为工业节能领域的软件、系统集成产品的研发和销售、信息技术服务等，主要客户为冶金、建材、化工等高耗能工业企业。　　于评估基准日（2018年3月31日），汉尧碳科股东全部权益账面价值为5976.31万元。经收益法评估，公司股东全部权益价值为7.24亿元，增值率为1111.38%。　　对于汉尧碳科估值高溢价，国晟科技称主要源于该公司当前业务订单充足，“正在洽谈中的项目金额约为20亿元”。　　虽然爱丽家居称，上半年业绩预亏是受到国际贸易环境持续趋紧及关税政策等影响，但对于这家地板商而言，寻找第二条增长曲线，已成为关乎生存的必答题。　　一场精心策划的跨界豪赌　　跨界方向那么多，为什么爱丽家居偏偏挑中了半导体？这源于AI革命下，大模型训练和推理对存储芯片需求的爆发式增长。　　从业绩上看，汉尧碳科2017年的营收和归母净利润分别为1922.64万元、165.38万元。相关股东承诺，公司2018年至2020年经审计后的净利润分别不低于4500万元、6000万元、7500万元，三年累计不低于1.8亿元。　　公开资料显示，欧康诺成立于2005年，是国内配套做HDD机械硬盘可靠性测试并实现量产的企业，为存储器原厂、头部互联网企业、整机厂、品牌厂等国内外客户提供自主研发的一站式存储器测试系统和产品测试服务。　　不过，这场并购未能完整实施。

K | 　　国晟科技2018年8月末披露，受公司业务开展、整体资金安排、业务磋商等因素的影响，公司仅收购汉尧碳科1250万股股份，并已支付1.8亿元，未能如期完成约定股权比例的收购。　　从交易细节来看，此次收购设计颇为精巧。　　此后交易双方陷入合同纠纷，上市公司于2019年6月终止收购并提起诉讼，请求法院判令解除收购协议，并要求对方退还收购款。爱丽家居以现金方式收购欧康诺不低于77.08%的股权。与此同时，爱丽家居控股股东张家港博华企业管理有限公司向欧康诺实控人赵铭及其一致行动人协议转让爱丽家居20%股份。　　一买一卖之间，欧康诺的团队不仅拿到了现金，还成了上市公司重要股东，爱丽家居则顺利跨界科技。不过，围绕这场交易，还有很多疑点，并受到上交所关注。

L | 　　记者梳理国晟科技公告发现，这场纠纷此后陷入拉锯战，双方均向对方发起了诉讼。

M | 　　上交所发布的监管工作函显示，欧康诺2025年全年净利润仅610.68万元，但到了2026年上半年，净利润飙升至3719.67万元，半年时间挣了去年净利润的约6倍。虽然回复中提到，是因研发费用摊薄、BIST测试设备出货较多等，但也因这次业绩爆发，标的估值跃升至本次交易的不超过6.5亿元。　　另外，据爱丽家居披露，在尽职调查过程中，公司关注到欧康诺及其实际控制人赵铭，与欧康诺前研发负责人王骁之间，就登记在赵铭名下的欧康诺155万股股份(约占欧康诺目前总股本的7.72%)存在纠纷。

N | 卖方一度起诉要求上市公司支付2.33亿元完成剩余股权的收购。　　2023年度，国晟科技控制权易主，光伏业务全面超过园林业务，成为公司核心主业。

o | 虽然爱丽家居声称，相关争议不存在可能导致交易终止的重大不利影响，但也横生波澜。　　在风险控制上，爱丽家居虽设置了四年累计不低于2.3亿元的业绩承诺、现金补偿及减值补偿安排。但欧康诺上半年单一客户收入占比高达84.08%，若客户需求发生变化，或者存储行业景气度出现逆转，公司利润波动将非常剧烈。但这起旧案未因公司实控人更迭而得到解决。　　已“亏本”减持部分股权　　在此次起诉之前，国晟科技已“亏本”处置了所持汉尧碳科股权。　　2025年12月，汉尧碳科推出回购股份方案，拟以5.60元/股回购公司股份不超过1350万股；回购的股份将注销并减少注册资本。　　小流通盘、大跨界、强反差三者叠加，造就了爱丽家居13天12板的“妖股”神话。但当概念光环褪去，一家上半年或亏损四千万的地板企业，能否靠一纸协议蜕变成科技公司，资本市场可以迅速完成对一家公司的价值重估，但企业经营却不可能一天完成。　　经过上述股份回购，国晟科技对汉尧碳科的持股数量从1250万股降至752万股。以回购价格估算，上市公司回收了2788.8万元的资金。　　另据国晟科技2025年年报，汉尧碳科长期股权投资期末出现重大减值迹象，公司按照回购价格对持股计提减值准备2.07亿元。国晟科技去年亏损5.73亿元，上述计提系公司亏损的重要原因之一。　　汉尧碳科的经营也有些状况。　　在回购公告中，汉尧碳科称，公司近几年的营业收入为大幅下降趋势。同时近2年签订合同金额大幅减少，行业“内卷”直接挤压了利润空间，导致应收账款、长期应收款账期较长导致经营风险凸显。同时，公司已存在的重大诉讼事项目前还在审理阶段且金额较大，最终判决结果存在重大不确定性。　　“公司决定企业战略阶段性收缩，希望股东不给公司带来外在压力；同时给股东一个在公司转型风险期留有可退出投资的机会，避免投资者在公司转型发展期蒙受损失。”汉尧碳科表示。　　今年6月中旬，汉尧碳科重大仲裁取得进展。该公司在6月下旬披露多个银行账户解除冻结。（文章来源：证券时报）。

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Published on:19:40:38